行业聚焦
2005年玻纤行业效益快速增添
泉源：CNBM 宣布时间：2006-03-13 2005年， ， ，，，，，我国玻璃纤维行业继续快速增添， ， ，，，，，玻纤总产量突破95万吨， ， ，，，，，同比增添45.6%；；；；；；；实现利润19.5亿元， ， ，，，，，同比增添95%。。。。。。。 。2005年， ， ，，，，，全行业整体生长强劲有力， ， ，，，，，泛起产量高速增添、效益稳步提升的运行态势。。。。。。。 。
2005年， ， ，，，，，我国有40多家玻纤及其制品企业年利润凌驾万万元， ， ，，，，，较去年的十几家相比， ， ，，，，，泛起出玻纤行业结构调解取得的重大效果 。。。。。。。 。前40家企业利润总和为146481万元， ， ，，，，，占行业利润总额的75%， ， ，，，，，前十家企业利润总和为96717万元， ， ，，，，，占行业利润总额的49.6％， ， ，，，，，巨石集团、重庆复合、泰山等企业依然是引领行业生长的排头兵。。。。。。。 。
简评：
1、玻纤行业增添速率快于预期。。。。。。。 。我国玻纤行业正处于快速增添历程中， ， ，，，，，并预期05年玻纤产量将在04年65万吨的基础上突破80万吨， ， ，，，，，而现实上05年玻纤产量突破95万吨， ， ，，，，，同比增添45.6%。。。。。。。 。我们仍然预期以后几年我国玻纤行业将继续快速增添。。。。。。。 。
2、玻纤行业盈利能力好于预期。。。。。。。 。由于05年玻纤全行业实现利润19.5亿元， ， ，，，，，同比增添95%。。。。。。。 。行业利润增速大大高于产量增速， ， ，，，，，说明行业盈利能力获得显着提高。。。。。。。 。因此在举行中国玻纤盈利展望时假设毛利率逐年略微下滑的假设过于守旧。。。。。。。 。
3、中国玻纤控股子公司浙江巨石集团利润排名行业第一。。。。。。。 。如附表所示， ， ，，，，，巨石集团作为行业龙头企业， ， ，，，，，其利润总额限制高于竞争敌手。。。。。。。 。
4、维持中国玻纤买入评级。。。。。。。 。上述行业信息批注， ， ，，，，，我们对中国玻纤盈利展望显着过于守旧， ， ，，，，，我们将适时调高盈利展望。。。。。。。 。这也说明， ， ，，，，，即便按最守旧的盈利展望， ， ，，，，，中国玻纤的价钱仍然严重低估， ， ，，，，，上升空间仍在50%以上， ， ，，，，，我们强烈建议投资者买入。。。。。。。 。
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